华为与赛力斯的合作关系经过波折后再次引发市场关注。失去华为品牌支持的问界将只剩赛力斯的独自运营，而在没有百万销量保障的情况下，华为亦可能面临着类似于江淮尊界的边缘化困境。显然，虽然赛力斯具备造车的实力，但消费者的购买意愿更多依赖于华为的品牌效应。双方的品牌和制造一旦脱离，将难以实现完全独立，这也表明问界在市场定位及核心认知中是华为的关键。

回顾过往，9月15日的分析中曾提到，华为与赛力斯的“轻资产”合作模式显示出市场盈利结构的必要调整。若品牌不将利润和定价权转交给代工厂，代工厂则难以支撑制造和研发成本。在之前的合作模式中，赛力斯需支付多项费用，有“华为税”之称的相关费用占整车售价的10%之多。随着原材料价格上涨，赛力斯在2026年上半年可能面临高达17.17亿元的亏损，这一形势使其亟需改善盈利结构。

与此同时，华为在AI和芯片等多个生态领域的布局，却让其资源逐渐分散，现金流压力显现。华为旗下的多个汽车品牌使得资源配置愈加困难。在2026年初的数据中，问界的销量占华为汽车团队总销量的63%，显示出这一品牌的重要性。

但9月15日的消息引发市场对华为和赛力斯“分家”的推测，令赛力斯股价受到重创。相反，江淮汽车因可能获得更多的华为资源支撑，股价则有所上涨。然而，仅仅过了两周，10月1日，华为与赛力斯在深圳达成新的五年合作，重新组建问界业务专属团队。

虽然双方职责尚未清晰，但从公告来看，这次的合作并不是简单的恢复旧模式，而是寻求在成本与利润分配上达成新的平衡。在新协议下，赛力斯将继续主导运营，华为则提供技术支持，重点是要在资源和资金投入上找到新的合作方式。华为需减轻赛力斯的财务负担，以保障问界品牌在销售生态中的地位。

计划中，自2027年1月起，华为的销售渠道将分为专卖问界和其他品牌两类，问界将在一定程度上实现渠道独立性，但控制权仍在华为手中。赛力斯虽然作为第二大股东涉及决策，但最终的决策权将依托于华为的全局把控。因此，未来问界的日常运营将由赛力斯负责，而华为则通过资本关系确保技术输出的优先性和持续性。此外，汽车行业当前面临的低利润率问题与激烈的价格竞争，也将持续影响各方的盈利能力，整个行业仍需寻找出路。